삼성전자·SK하이닉스, 반등 다음에는 외국인 매수가 필요합니다

오늘의 판단 — 삼성전자·SK하이닉스는 매수세 회복을, 장비주는 실적을 확인합니다

메모리 업황은 긍정적으로 보겠습니다. 마이크론의 실적과 국내 두 대표 기업의 확정 실적이 수요를 뒷받침합니다. 다만 오늘 개장부터 가격만 보고 서둘러 살 근거는 부족합니다. 삼성전자·SK하이닉스는 최근 5거래일에는 외국인과 기관이 주식을 사들인 것보다 더 많이 팔았고, 반등일 거래량도 최근 평균보다 적었습니다. 두 기업은 매수세 회복을 확인하는 것이 우선입니다.

반도체 장비주 HPSP와 주성엔지니어링은 외국인·기관 매수와 가격 상승이 함께 나타났습니다. 그러나 주가는 다음 실적을 먼저 반영한 반면, 최근 확정 분기 매출은 전년보다 줄었습니다. 장비주는 급등을 따라가기보다 아래 지지 구간과 실적 확인을 우선하겠습니다. 두 대표주를 장비주로 대체하는 판단은 아닙니다.

미국 메모리 호조 — 국내 이익으로 그대로 옮겨 적을 수는 없습니다

미국 10월 1일 정규장에서 필라델피아 반도체지수는 1.59%, 마이크론은 3.03% 올랐습니다. 마이크론이 9월 30일 발표한 9월 3일 종료 분기 매출은 542.29억 달러로 직전 분기보다 30.8%, 전년 같은 분기보다 379.3% 늘었습니다. 다음 분기 매출 600억~630억 달러는 회사 전망입니다. 반도체 수요를 지지하지만, 조정 매출총이익률 전망은 이번 분기 87.0%에서 86.25%로 낮아집니다. 매출에서 제품 원가를 뺀 몫의 비율이 소폭 줄어들 수 있다는 뜻입니다. 발표 전 예상과 비교한 수치는 같은 기준으로 확인되지 않아 제시하지 않습니다. [5,17]

메모리 가격과 출하가 늘면 국내 생산업체의 매출에 도움이 되고, 생산능력 확충이 실제 장비 발주로 이어지면 소부장에도 기회가 생깁니다. 하지만 고객의 투자 계획과 특정 장비사의 확정 수주는 다릅니다. 미국 회사의 매출 증가율을 국내 기업에 그대로 적용하지 않겠습니다.

블랙록은 추가 긴축 기대가 과도할 수 있다고 보지만, 찰스슈왑은 AI 투자 규모에 비해 수익성과 시장 상승의 폭을 더 확인해야 한다고 짚었습니다. 높은 금리는 기업 자금조달과 성장주의 평가가치에 부담입니다. 원화 강세는 달러 매출의 원화 환산액을 줄일 수 있습니다. 국내 연구원들이 환율 때문에 이익 전망을 낮춘 이유도 여기에 있습니다. iM증권 박상현 연구원도 10월 1일 보고서에서 유가 안정이 금리 부담을 낮추는 핵심 조건이라고 봤습니다. 유가가 다시 뛰면 물가와 높은 금리 부담이 이어질 수 있다는 반대 근거입니다. [19] 오늘 밤 21시 30분 예정된 미국 고용 발표 이후 임금·금리가 다시 강해지면 다음 거래일의 상승 시나리오를 보수적으로 바꾸겠습니다. [15,16,18]

삼성전자 — 메모리 호황과 완제품 손실을 함께 봅니다

삼성전자의 2026년 2분기 연결 매출은 171.50조 원, 영업이익은 89.49조 원입니다. 매출은 전년 같은 분기보다 130.0%, 직전 분기보다 28.1% 늘었습니다. 영업이익은 각각 1,813.8%, 56.4% 증가했습니다. 전년 이익이 작았던 영향이 있어 증가율만으로 성장의 지속성을 판단하지 않습니다. 회사의 공식 발표에서도 메모리 호조와 달리 모바일·네트워크 사업은 0.7조 원 영업손실을 기록했습니다. 메모리 원가 상승이 완제품 사업에는 부담이 될 수 있습니다. [6]

3분기 영업이익은 아직 확정 실적이 아닙니다. 하나증권 김록호 연구원의 10월 1일 예상은 108조 원, 신한투자증권 김형태·송혜수 연구원의 9월 30일 예상은 약 104.5조 원입니다. 하나증권은 환율 가정을 1,500원에서 1,415원으로 낮춰 이익 추정치를 하향했습니다. 메모리 예상 이익 110조 원보다 전사 예상 이익이 작은 것은 다른 사업의 손실이 상쇄하기 때문입니다. 두 기관의 전망 차이를 하나의 확정 숫자로 합치지 않겠습니다. [8,9]

10월 1일까지 일별 가격은 274,500원입니다. 최근 20·60·120거래일 평균은 각각 264,500원, 약 259,567원, 270,625원입니다. 평균 위로 올라왔지만 거래량은 직전 20거래일 평균의 0.81배, 전일의 0.83배였습니다. 외국인은 하루 75.8만 주를 순매도했고 기관은 4.6만 주 순매수에 그쳤습니다. 최근 5거래일 외국인 694.4만 주·기관 237.3만 주 순매도라는 흐름을 뒤집었다고 보기는 어렵습니다. [1]

SK하이닉스 — 강한 실적에도 외국인 매도는 남아 있습니다

SK하이닉스의 2분기 연결 매출은 79.32조 원, 영업이익은 60.54조 원입니다. 매출은 전년 같은 분기보다 256.8%, 직전 분기보다 50.9% 늘었고, 영업이익은 각각 557.2%, 61.0% 증가했습니다. 회사는 HBM4, 즉 AI 연산에 필요한 고대역폭 메모리의 새 세대 제품을 2분기부터 대량 출하했다고 밝혔습니다. 이 사실과 앞으로의 출하 확대 계획을 구분합니다. [7]

신한투자증권의 3분기 영업이익 예상은 73.84조 원으로 직전 분기보다 22.0% 늘지만, 종전 예상 77.20조 원보다 4.4% 낮습니다. 보고서가 제시한 시장 예상 78.06조 원과 비교해도 5.4% 적습니다. 보고서 당시의 예상 집계이며 오늘의 전체 시장 예상으로 부르지 않습니다. 환율과 출하 가정이 핵심 변수입니다. 연구원의 HBM 경쟁 위험 평가 역시 회사가 확정한 사실과 구분해야 합니다. [10]

일별 가격 1,828,000원은 20·60·120거래일 평균인 약 1,773,250원, 1,745,567원, 1,814,558원 위입니다. 하지만 거래량은 직전 20거래일 평균의 0.68배, 전일의 0.67배였습니다. 하루 외국인은 12.4만 주 순매도, 기관은 2.4만 주 순매수였습니다. 5거래일 외국인 297.7만 주·기관 22.1만 주 순매도가 이어져, 거래량을 동반한 매수 전환이 필요합니다. 솔리다임의 상장 전 투자 유치 보도는 회사의 9월 4일 공시에서 미확정입니다. 이를 확정 자금 유입으로 계산하지 않습니다. [2,13]

반도체 장비 — 매수세는 강해졌지만 실적과 거리가 벌어졌습니다

HPSP의 일별 가격은 69,600원으로 최근 5거래일 28.7%, 20거래일 36.5% 올랐습니다. 거래량은 직전 20거래일 평균의 2.12배, 전일의 1.31배입니다. 5거래일 외국인 118.8만 주·기관 131.2만 주 순매수가 함께 들어왔습니다. 가격과 매수세가 두 핵심주보다 강하다는 판단은 가능합니다. 그러나 2분기 별도 매출 461.2억 원은 전년보다 10.2%, 영업이익 283.1억 원은 1.1% 감소했습니다. 직전 분기와 비교하면 매출 44.4%, 영업이익 75.5% 회복했지만 전년 수준의 성장까지 확인된 것은 아닙니다. 고압 열처리 장비 수요 확대가 실제 출하와 매출로 나타나는지 확인하겠습니다. [3,11]

주성엔지니어링의 일별 가격은 240,500원으로 5거래일 18.2%, 20거래일 39.0% 올랐습니다. 거래량은 직전 20거래일 평균의 1.28배, 전일의 1.26배입니다. 5거래일 외국인 46.8만 주·기관 29.7만 주 순매수였습니다. 반면 2분기 연결 매출 598.8억 원은 전년보다 24.0%, 영업이익 14.2억 원은 78.4% 줄었습니다. 직전 분기 대비 매출은 9.1% 증가했고 영업손실 70.3억 원에서 흑자로 돌아섰습니다. 회복의 시작과 높은 이익 성장의 확정을 혼동하지 않겠습니다. 신규 수주와 고객 투자 집행을 확인하기 전까지 주가 상승을 실적 개선의 증거로 삼지 않습니다. [4,12]

두 장비주는 전일에도 다뤘지만 오늘은 10월 1일의 추가 가격·거래량·수급을 새로 반영했습니다. 새로운 대형 수주가 확정됐다는 이유로 다시 선정한 것은 아닙니다. HPSP는 6월 말 기준 특허 관련 사건 3건이 계류 중이라고 공시했습니다. 경영진은 재무상태에 중요한 영향이 없을 것으로 판단했지만 결과가 확정된 것은 아닙니다. 주성엔지니어링은 고객 투자 지연과 분기별 납품 시점 변동을 위험 요인으로 살핍니다. [11]

앞으로 5·20거래일 — 조건이 충족될 때만 가격 구간을 바꿉니다

아래 가격 범위는 머니위브가 과거 일봉의 지지·저항과 변동폭을 바탕으로 만든 조건부 시나리오입니다. 확정 목표가나 통계적 신뢰구간이 아닙니다. 지지는 최근 저점이나 평균가격 부근에서 하락을 버틸지 살피는 구간, 저항은 최근 고점 부근에서 추가 상승을 확인하는 구간입니다.

최근 하루 가격 변동폭을 나타내는 ATR14는 삼성전자 약 12,139원, SK하이닉스 94,352원, HPSP 3,730원, 주성엔지니어링 15,654원입니다. 최근 14거래일 고가·저가와 전일 가격의 차이를 반영하며 상승 방향을 예측하는 숫자가 아닙니다. 5거래일은 가까운 지지·저항에 약 1배 변동폭, 20거래일은 더 넓은 저점·고점 또는 20일 평균 구간에 약 2배 변동폭을 붙이고 거래 호가에 맞춰 범위를 둥글게 조정했습니다. 20거래일 기본 구간은 핵심주에는 최근 20일 저점·고점, 장비주에는 20일 평균 부근·최근 고점을 사용했습니다. 급등한 장비주는 평균가격까지의 되돌림도 넓게 열어 둔 것입니다.

기본 구간은 아래 지지 가격을 지키지만 상승 전환 조건까지 충족하지 못한 경우입니다. 5거래일 상승 구간은 기본 구간의 위쪽 가격을 일별 마감 기준으로 넘고, 거래량이 직전 20거래일 평균의 1.2배 이상이며 외국인·기관이 각각 순매수일 때 검토합니다. 20거래일 상승 구간은 해당 위쪽 가격 위에서 이틀 연속 마감하고 같은 거래량·수급 조건이 마지막 날 확인될 때 적용합니다. 위쪽 가격 아래로 다시 마감하면 상승 판단을 취소합니다.

기본 구간 아래로 마감하면 하락 구간을 우선합니다. 20거래일 하락 판단은 이틀 연속 이탈로 확인하되 첫 이탈부터 방어적으로 봅니다. 기본 구간 아래쪽 가격을 회복하고 매수세가 확인되면 하락 판단을 재검토합니다. 가격 조건은 동일한 일별 제공 계열에서 비교합니다. 표의 하락 구간 아래쪽은 손실이 멈춘다는 보장이 아닙니다. 아래 표의 범위를 벗어나거나 실적·공시가 달라지면 기존 범위를 그대로 연장하지 않고 다시 계산합니다. 장중 잠정 수급으로 마감 조건을 충족했다고 말하지 않습니다.

| 기업·기간 | 기본 | 상승 조건 충족 시 | 하락 조건 충족 시 |
| --- | --- | --- | --- |
| 삼성전자 5거래일 | 264,500~276,000원 | 276,000~288,500원 | 252,000~264,500원 |
| 삼성전자 20거래일 | 243,000~286,500원 | 286,500~311,000원 | 218,500~243,000원 |
| SK하이닉스 5거래일 | 1,749,000~1,833,000원 | 1,833,000~1,928,000원 | 1,654,000~1,749,000원 |
| SK하이닉스 20거래일 | 1,558,000~1,935,000원 | 1,935,000~2,124,000원 | 1,369,000~1,558,000원 |
| HPSP 5거래일 | 63,000~69,800원 | 69,800~73,600원 | 59,200~63,000원 |
| HPSP 20거래일 | 55,150~69,800원 | 69,800~77,300원 | 47,650~55,150원 |
| 주성엔지니어링 5거래일 | 224,000~244,500원 | 244,500~260,500원 | 208,000~224,000원 |
| 주성엔지니어링 20거래일 | 203,500~244,500원 | 244,500~276,000원 | 172,000~203,500원 |

자료 기준 — 시간외 가격과 정규장을 섞지 않습니다

한국 가격과 수급은 10월 1일까지, 미국 주식은 10월 1일 확정 정규장입니다. 국내 네 기업의 2025년 10월 1일부터 2026년 10월 1일까지 242개 일봉을 사용했습니다. 일별표에는 KRX 제공이라고 표시되지만 상단은 애프터마켓 마감이며 일부 기준가격도 다릅니다. 이 원고의 계산은 일별표와 같은 차트·거래량 계열로 통일하고, 15시 30분 정규장만의 종가·수급이라고 단정하지 않습니다. 상단의 KRX+NXT 합산 거래량으로 거래량 비율을 계산하지 않았습니다. 당일 등락률 대신 같은 일봉 계열의 5·20거래일 변화를 사용했습니다.

주식분할·합병·증자·자사주 등 기업행동을 공시와 대조했습니다. SK하이닉스의 해외예탁증서 발행을 주식분할로 보고 국내 가격을 10분의 1로 바꾸지 않았습니다. 자사주 매매도 기업 실적 증가로 계산하지 않습니다. 차트의 모든 기업행동 조정 방식을 독립적으로 재현한 것은 아니므로 장기 총수익률을 제시하지 않습니다. 실적은 DART 반기에서 1분기를 구분한 2분기 단독 값이며 HPSP만 별도, 나머지는 연결 기준입니다. 공시 실적과 3분기 연구원 예상은 분리했습니다. [14]